00000nam a2200000 c 4500 991053637369705501 20260831180910.0 201011t20122012sz m 00| | eng 9783037514207 CHF 88.00 (swissbib)226282902-41slsp_network 226282902 ExL (IDSSG)000547023HSB01 (RERO)R007013192-41slsp (IDSLU)001030143ILU01 (NEBIS)007062860EBI01 (ALEX)bv001465867 (EXLNZ-41SLSP_NETWORK)991053637369705501 (41SLSP_UZB)990070628600205508 (41SLSP_UZB)990070628600205508 SzZuIDS HSG ger rda CH-ZuSLS sz ch-zh dr rero 842 IDS LU 807 IDS LU 346.494092 22 340 340 23sdnb A 82 h cjurrom A 7.7 h cjurrom CA/CH 79.1 h cjurrom Söding, Judith Verena (RERO)A020348794 cre Private equity minority investments sharing control in closely held private family firms Judith Verena Söding Zürich Dike [2012] © 2012 417 Seiten Illustration 23 cm txt rdacontent n rdamedia nc rdacarrier Schweizer Schriften zum Handels- und Wirtschaftsrecht Band 306 Ed. commerciale de la thèse de St. Gallen, 2011 Literaturverz. Dissertation Universität St. Gallen 2012 3986 Bibliogr. Mit dem Ausbruch der Finanzkrise im Jahr 2007 begann für die Private Equity Branche ein neuer Investitionszyklus, der insbesondere durch konservativere Kapitalstrukturen geprägt ist. Als Folge der sich weiterhin auf vergleichsweise hohem Niveau befindlichen Kaufpreise für Zielgesellschaften, haben sich die von Private Equity Investoren investierten Eigenkapitalanteile für den Kontrollerwerb ceteris paribus erhöht. Hinzu kommt eine im Vergleich zu den Vorjahren geringere Anzahl an hochkarätigen Unternehmen, die zum Verkauf stehen. Auf der Suche nach neuen Investitionsmöglichkeiten haben eine Reihe von Private Equity Funds ihr Anlagespektrum um Minderheitsinvestitionen erweitert. Zeitgleich hat die neue wirtschaftliche Lage Eigentümer von Familienunternehmen dazu bewogen, Partnerschaften mit Private Equity Funds in Betracht zu ziehen, um sich hierdurch nicht nur Zugang zu Kapital zu verschaffen, sondern auch von zusätzlicher Fachkompetenz, Erfahrung und Geschäftskontakten zu profitieren. Trotz der beidseitigen potentiellen Vorteile weisen Minderheitsinvestitionen erhebliches Konfliktpotential im Gesellschafterkreis auf. Ohne privat verhandelte rechtliche Absicherungsmechanismen riskieren Private Equity Investoren, welche sich mit einer Minderheit an einer privat gehaltenen familienkontrollierten Gesellschaft beteiligen, eine wirtschaftlich signifikante Investition ohne faktische Mitsprache und Kontrolle zu halten. Bei§ einer sich unter Plan entwickelnden Gesellschaft bietet sich ihnen kaum eine Möglichkeit des Eingriffs oder Ausstiegs aus dem Investment. Diese Buch befasst sich mit den Möglichkeiten und Grenzen gesetzlicher und privat verhandelter Instrumente und Vereinbarungen, welche die Interessen von Minderheitsinvestoren schützen, die Wahrscheinlichkeit opportunistischen Verhaltens durch kontrollierende Gesellschafter reduzieren und den Einfluss sowohl auf Aktionärsebene wie auch auf Ebene des Verwaltungsrates stärken. Triggered by the financial crisis starting in 2007, the private equity industry has entered a new investment cycle characterized by more conservative capital structures. As acquisition prices of target companies have remained comparatively high the equity tickets to acquire control ceteris paribus have increased. In addition, deal flow of high-quality assets has reduced. In search of new investment opportunities, a number of private equity funds have broadened their focus to include minority investments. At the same time, the new market reality has led some owners of family firms to consider partnering with private equity funds to gain access to capital as well as professional expertise, experience, and business contacts. Despite potential mutual benefits, minority investments carry considerable potential for conflicts between the business partners. In the absence of privately negotiated legal tools, private equity minority investors investing in closely held private family-controlled firms risk ending up with an economically significant investment with no de facto voice and control. In case of underperformance they have hardly any ability to intervene or exit the investment. This study explores the possibilities and limitations of statutory and privately negotiated legal tools and arrangements that minority investors can use to protect their interests, to reduce the probability of opportunistic behavior by controlling shareholders, and to enhance their influence both at the shareholder and the board of directors level. The principal non-financial means are voice and exit-related mechanisms. While touching upon exit, the focus of this legal analysis is on voice and voice-related rights. Voice is gaining importance as private equity investors increasingly focus on strategic and operational value creation in addition to or instead of leverage effects. Voice helps ensure that the value-enhancing strategies devised at the outset of the investment... Capital-risque (IDREF)027739821 idref Entreprises familiales (IDREF)027763587 idref Finances (IDREF)027606511 idref Droit (IDREF)027466868 idref Actionnaires minoritaires (IDREF)029957710 idref Stimmrecht(Gesellschaft) ger (RERO)jurivoc000021567ger jurivoc Anlage(Investition) ger (RERO)jurivoc000001235ger jurivoc Unternehmung ger (RERO)jurivoc000023877ger jurivoc Familienbetrieb ger (RERO)jurivoc000008104ger jurivoc Familiengesellschaft ger (RERO)jurivoc000008109ger jurivoc Kapitalbeteiligung ger (RERO)jurivoc000012455ger jurivoc Minderheitsaktionär ger (RERO)jurivoc000015079ger jurivoc Gesellschaft mit beschränkter Haftung ger (RERO)jurivoc000009842ger jurivoc Aktiengesellschaft ger (RERO)jurivoc000000693ger jurivoc Minderheitenschutz ger (RERO)jurivoc000015078ger jurivoc Beteiligung oder Zusammenarbeit ger (RERO)jurivoc000003699ger jurivoc Information(allgemein) ger (RERO)jurivoc000011693ger jurivoc financement (RERO)A010083300 rerovoc investissement privé (RERO)A010099427 rerovoc Familienbetrieb (DE-588)4503339-0 gnd Minderheit (DE-588)4752223-9 gnd Unternehmensbeteiligung (DE-588)4140723-4 gnd Aktienrecht (DE-588)4246380-4 gnd Familiengesellschaft (DE-588)4016414-7 gnd Minderheitsbeteiligung (DE-588)4208416-7 gnd Private Equity (DE-588)7594875-8 gnd Mitspracherecht (DE-588)4170192-6 gnd Unternehmensbeteiligung idszbz Minderheit idszbz Mitspracherecht idszbz Aktienrecht idszbz Private Equity idszbz Investition idszbz Familienbetrieb idszbz Risikokapital idszbz Capital investments Law and legislation Switzerland Family-owned business enterprises Law and legislation Switzerland Private equity funds Law and legislation Switzerland Suisse (IDREF)027249654 idref Schweiz ger (RERO)jurivoc000019912ger jurivoc Schweiz (DE-588)4053881-3 gnd Schweiz idszbz Thèses et écrits académiques (IDREF)027253139 idref Hochschulschrift gnd-content PC 79.1 CH rzs-L1 Nobel, Peter 1945-2026 (DE-588)12388764X dgs Achleitner, Ann-Kristin 1966- (DE-588)11574018X dgs Online-Ausgabe 991004489819705501 Schweizer Schriften zum Handels- und Wirtschaftsrecht 306 (IDSSG)000002905HSB01 Schweizer Schriften zum Handels- und Wirtschaftsrecht 306 (RERO)0098005-41slsp Z01 04 TC 3960: 306 (41SLSP_UZB)990070628600205508 Z08 ZBVAR VAR 147: 2012:9 (41SLSP_UZB)990070628600205508 Titelblatt und Inhaltsverzeichnis https://toc.library.ethz.ch/objects/pdf/z01_978-3-03751-420-7_01.pdf pdf IDSE5E51ANH-2012 IDSZ1ZH IDSZ2rwimon201203i IDSZ2buche 120309 IDSZ2rwiswk201203b IDSZ2sust IDSZ2zbzmon201203l IDSZ2knec IDSZ2zbzswk201203b IDSZ2bruu 04 01 TC 3960: 306 Z01 (41SLSP_UZB)990070628600205508 ZBVAR 67 VAR 147: 2012:9 Z08 (41SLSP_UZB)990070628600205508 (41SLSP_UZB)990070628600205508 (41SLSP_UZB)990070628600205508 RWI-J RWI-201203 LOCAL (41SLSP_UZB)990070628600205508 ZB3469 Z01 LOCAL (41SLSP_UZB)990070628600205508 E51-20121004 LOCAL (41SLSP_UZB)990070628600205508